研报预计公司2024/25/26年营业收入为20.65/35.79/47.03亿元，归母净利润为-12.27/0.24/9.29亿元人民币。假定WACC为9%，永续增长率3%，我们分别使用DCF法和NPV法进行估值并取二者的平均数，测算出目标市值为593.94亿元人民币，对应股价为60.26元。
研报认为，君实生物2024年上半年拓益销售收入大幅增长，公司整体运营效率持续提升，亏损收窄。公司持续加强费用管控，优化资源配置。2024年拓益国内医保适应症有望扩至10项，国际化布局进展顺利，多项核心管线稳步推进。此外，2024年拓益国内销售保持高速增长，海外在更多地区上市，后期核心管线催化剂丰富。
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本文源自金融界
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