:11月5日,星展银行发布研究报告,宣布上调建设银行目标价至7港元。
报告指出,建设银行第三季度投资收益表现强劲,与其他国有银行保持一致,成功扭转上半年亏损局面,前三季度盈利增长0.7%,主要得益于外汇、债券和股市交易活跃的推动。
建设银行前三季度投资回报率达到11%,在四大行中位居首位,且估值相对较低。预计2025财年股息回报率将超过7%,同样为四大行中最高。
星展银行预测,建设银行2023至2026年间盈利年均复合增长率约为2%,略低于此前预期的2.7%。尽管面临一定增长压力,但建行的盈利前景依然稳健。同时,星展银行认为建设银行今明两年净息差将面临压力,因此将其净息差预测分别下调2个及4个基点。
尽管建设银行的内房按揭贷款风险较高,但星展银行对中央出台的一系列措施充满信心,认为这些措施将为楼市带来支持,预期内地楼价将逐渐回稳。这将有助于降低建行的信贷风险,对其股价构成利好。基于以上分析,星展银行重申对建设银行的"买入"评级,并将目标价上调至7港元。
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